刑法修正案大幅提高證券期貨犯罪刑罰力度

 2020年12月26日，第十三屆全國人大常委會(huì )第二十四次會(huì )議審議通過(guò)了刑法修正案（十一），并于2021年3月1日起正式施行。此次刑法修改與以信息披露為核心的注冊制改革相適應，與證券法修改相銜接，大幅提高了對欺詐發(fā)行、信息披露造假等4類(lèi)證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。

　　“刑法修正案”主要從四個(gè)方面為資本市場(chǎng)提供更加堅實(shí)的法治保障：

　　一是大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。對于欺詐發(fā)行，修正案將刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑，并將對個(gè)人的罰金由非法募集資金的1%-5%修改為“并處罰金”，取消5%的上限限制，對單位的罰金由非法募集資金的1%-5%提高至20%-1倍。對于信息披露造假，修正案將相關(guān)責任人員的刑期上限由3年提高至10年，罰金數額由2萬(wàn)元-20萬(wàn)元修改為“并處罰金”，取消20萬(wàn)元的上限限制。

　　二是強化對控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數”的刑事責任追究。修正案明確將控股股東、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施欺詐發(fā)行、信息披露造假，以及控股股東、實(shí)際控制人隱瞞相關(guān)事項導致公司披露虛假信息等行為納入刑法規制范圍。

　　三是壓實(shí)保薦人等中介機構的“看門(mén)人”職責。修正案明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體，適用該罪追究刑事責任。同時(shí)，對律師、會(huì )計師等中介機構人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動(dòng)中出具虛假證明文件、情節特別嚴重的情形，明確適用更高一檔的刑期，最高可判處10年有期徒刑。

　　四是與證券法修訂保持有效銜接。一方面，將存托憑證和國務(wù)院依法認定的其他證券納入欺詐發(fā)行犯罪的規制范圍，為打擊欺詐發(fā)行存托憑證和其他證券提供充分的法律依據；另一方面，借鑒新證券法規定，針對市場(chǎng)中出現的新的操縱情形，進(jìn)一步明確對“幌騙交易操縱”“蠱惑交易操縱”“搶帽子操縱”等新型操縱市場(chǎng)行為追究刑事責任。

　　對于本次刑法修改，證監會(huì )發(fā)文指出，這是繼證券法修改完成后涉及資本市場(chǎng)的又一項重大立法活動(dòng)，表明了國家“零容忍”打擊證券期貨犯罪的堅定決心，對于切實(shí)提高證券違法成本、保護投資者合法權益、維護市場(chǎng)秩序、推進(jìn)注冊制改革、保障資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展具有十分深遠的意義。