以下文章來(lái)源于上市輔導專(zhuān)家 ，作者華揚資本
4月6日，資本市場(chǎng)節后首個(gè)大事件，深交所主板與中小板合并正式實(shí)施，中小板便正式告別歷史舞臺，結束十六年多的風(fēng)雨歷程。
至此深主板，中小板和創(chuàng )業(yè)板三板鼎力的局面將不復存在；以后，深交所主辦和創(chuàng )業(yè)板，以及上交所主辦和科創(chuàng )版將一起推進(jìn)中國A股市場(chǎng)的融資。接下來(lái)，我們來(lái)回顧一下深交所中小板的這十六年：2004年6月25日，中小板首日開(kāi)板，從8家上市公司到目前1004家，增加了120多倍，年平均上市60多家。而同期深主板上市基本停滯，自2004年6月以來(lái)僅有5家公司新股上市，分別是美的集團、申萬(wàn)宏源、招商蛇口、招商公路和濰柴動(dòng)力，并且這5家也是由原先的上市公司美的電器、宏源證券、招商地產(chǎn)、華北高速和湘火炬A被吸收合并而上市。
IPO融資規模上，中小板1004家上市公司，累計實(shí)現IPO募資額6745.72億元。同期深主板因5家為吸收合并上市，并未進(jìn)行新的IPO融資。主板歷史上合計IPO融資僅有1221.15億（已經(jīng)退市的不包括在內）。創(chuàng )業(yè)板從2009年蓬勃發(fā)展至今，IPO融資已達5184.77億。
市值規模上，中小板累計市值則達13.57萬(wàn)億， 主板總市值為9.99萬(wàn)億，創(chuàng )業(yè)板總市值達10.53億，中小板位居首位。
個(gè)股市值上，中小板的?？低曌钚驴偸兄狄淹黄?000億元，緊隨其后的比亞迪和牧原股份市值分別是4559億和3981億。主板個(gè)股市值中，五糧液以1.1萬(wàn)億市值位居榜首，此外美的集團和平安銀行位列二、三，其市值為6134億和4172億。創(chuàng )業(yè)板前三個(gè)股分別是寧德時(shí)代（7743億）、邁瑞醫療（4955億）和金龍魚(yú)（4489億）?！氖兄瞪峡?，除了五糧液市值遙遙領(lǐng)先，其余個(gè)股并不相上下。
后從2020年三季報業(yè)績(jì)上看，歸母凈利潤上，中小板合計達3082.47億，其中牧原股份和寧波銀行超過(guò)百億。其次創(chuàng )業(yè)板去年三季報歸母凈利潤總共為1356.03億，沒(méi)有凈利潤超百億的企業(yè)。而主板則是最強勁，其450多家公司，歸母凈利潤也達3001.01億，其中歸母凈利潤超百億有5家，分別是平安銀行、美的集團、萬(wàn)科A、五糧液和格力電器?！?/span>
2021年2月5日，證監會(huì )批準深交所主板和中小板合并，對板塊合并做出“兩個(gè)統一、四個(gè)不變”的安排。兩個(gè)統一：統一業(yè)務(wù)規則，統一運行監管模式；四個(gè)不變：保持發(fā)行上市條件不變，投資者門(mén)檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡(jiǎn)稱(chēng)不變。3月31日，深交所發(fā)布公告稱(chēng)，在兩板合并業(yè)務(wù)規則整合過(guò)程中，深交所對交易規則、融資融券交易實(shí)施細則等7件規則進(jìn)行了適應性修訂，并廢止《關(guān)于在部分保薦機構試行持續督導專(zhuān)員制度的通知》等2件通知。 深交所此前表示，中小板自設立起定位于主板內設的板塊，在主板制度框架下運行，經(jīng)過(guò)16年的發(fā)展，中小板上市公司總體不斷發(fā)展壯大，在市值規模、業(yè)績(jì)表現、交易特征等方面與主板趨同。合并深交所主板與中小板是順應市場(chǎng)發(fā)展規律的自然選擇，也是構建簡(jiǎn)明清晰市場(chǎng)體系的內在要求。此次合并對我國資本市場(chǎng)建設具有重要的歷史意義。合并后，深市主板的IPO功能將得以恢復，深市主板+創(chuàng )業(yè)板的競爭力有望明顯強化，將與滬市主板+科創(chuàng )板的結構形成錯位競爭，從而有利于形成更為高效、明晰的多層次資本市場(chǎng)體系。目前注冊制的全面鋪開(kāi)僅剩滬深主板，這也將為后續全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制做提前準備。
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